Paramount Skydance quería comprar Warner Bros. Discovery. Sabíamos que la empresa estaba muy molesta cuando el CEO de Warner, David Zaslav, rechazó la oferta de 20 dólares por acción por toda la compañía. También sabíamos que la situación se volvió furiosa cuando Netflix y Warner acordaron un trato por 27,5 dólares por acción la semana pasada. Ahora Paramount reaccionó, y lo hizo a lo grande: la compañía lanzó una oferta de adquisición hostil, elevando la apuesta a 30 dólares por acción, lo que supera los 108.000 millones de dólares, 25.000 millones más de lo que pagará Netflix.
Una escalada impulsada por ofertas cruzadas y tensiones internas
A comienzos de este año se rumoraba que, mientras Zaslav dejaba claro su deseo de vender Warner Discovery, buscaba llegar a los 30 dólares por acción—una valoración enorme para la compañía. Su estrategia era dividir el conglomerado, separar la parte de “Discovery” y sus cadenas de cable deficitarias, y cargar a esa nueva entidad con todas las deudas de Warner. La oferta inicial de Paramount de 20 dólares, en cambio, era por el paquete completo.
Netflix superó a todos al aceptar pagar 27,5 dólares por acción después de la división, programada para la segunda mitad de 2026. Ahora, Paramount busca impedir ese acuerdo aumentando su oferta en un sorprendente 50 %, nuevamente por la empresa completa y toda su deuda. Según informó la BBC, la compañía—respaldada por la familia Ellison—describió su propuesta como una “alternativa superior”, diseñada claramente para provocar una rebelión entre los accionistas si Warner decide mantener la oferta más baja de Netflix.
Las dudas regulatorias y la influencia política complican el panorama
Nada de esto iba a ser sencillo. Si el acuerdo con Netflix se concreta, convertiría al gigante del streaming en uno de los jugadores más poderosos de Hollywood, y con la absorción de HBO Max tendría aún más dominio en el sector. Los reguladores estaban obligados a analizar la transacción, y en un momento en que estas entidades están bajo la influencia de las decisiones impulsivas del presidente Donald Trump, el desenlace es impredecible.
Las señales parecían favorables para Netflix después de que su CEO, Ted Sarandos, visitara recientemente la Casa Blanca, probablemente apelando a la tendencia del presidente a alinearse con la última opinión fuerte que escucha. Sin embargo, el domingo por la noche Trump insinuó que el acuerdo “podría ser un problema”.
También vale mencionar que la reciente fusión entre Paramount y Skydance ocurrió solo después de que la compañía “resolviera” una disputa legal con Trump pagándole 16 millones de dólares.
Paramount ofrece 108.400 millones de dólares por toda la compañía, incluyendo sus cadenas de cable, una cifra muy superior a los 83.000 millones de la oferta de Netflix tras la separación de deuda. Warner Bros. Discovery no se acerca a ninguno de esos valores: hace seis meses se valoraba optimistamente en unos 10 dólares por acción, y la propia Paramount vale apenas 11.000 millones. Larry Ellison, quien respalda la oferta, posee una fortuna cercana a los 270.000 millones, por lo que podría permitírselo, aunque sería un desembolso extraordinario sin apoyo de inversores externos.
Así queda el panorama: más drama en un mundo donde los multimillonarios siguen comprándolo todo para servirnos su versión homogeneizada del entretenimiento.
Este artículo ha sido traducido de Kotaku US por Mateo Lucio. Aquí podrás encontrar la versión original.
